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¿Quieres Saber Cuándo los Grandes Operadores están Comprando?

Entender a la perfección cómo y por qué se desarrolla los procesos de acumulación y reacumulación nos ofrece un enfoque mucho más sólido y efectivo a la hora de tomar decisiones de trading e inversión en los mercados financieros.

 

Acumulación

Un rango de acumulación es un movimiento lateral del precio precedido por un movimiento bajista sobre el cual se lleva a cabo una maniobra de absorción por parte de los grandes operadores con el objetivo de acumular stock para poder venderlo a precios más altos en el futuro y sacar un beneficio de la diferencia.

acumulación

 

Proceso de intercambio (absorción) de stock en un esquema de acumulación

Glosario de términos Wyckoff

Control del stock

Durante el desarrollo del movimiento bajista que le precede, el control del stock estará principalmente en manos débiles. Para poder girar un mercado es necesario que ese stock pase a estar controlado por los grandes profesionales, por las manos fuertes.

Según cae el precio, el stock va paulatinamente cambiando de manos; cuanto más cae, mayor stock se encuentra en posiciones fuertes. Es durante el desarrollo de la estructura de acumulación donde se produce el proceso final de absorción. Momento en el cual el precio se encuentra preparado para iniciar el giro al alza.

La ley de causa y efecto

Son en estas condiciones de rangos donde vemos en funcionamiento la ley de causa y efecto en el trading; la cual nos dice que para que haya un efecto, primero debe haber una causa que lo origine; y que el efecto estará en proporción directa a la causa.

En el caso del rango de acumulación, la compra de stock (causa) tendrá como efecto un movimiento tendencial alcista posterior; y el alcance de este movimiento estará en proporción directa al tiempo que haya pasado el precio construyendo esa causa (absorbiendo el stock).

La preparación de un importante movimiento lleva un tiempo considerable. Un gran operador no puede comprar todo lo que quiere de una vez ya que de ejecutar una orden con toda la cantidad que desea, obtendría peores precios debido al desplazamiento que su propia orden generaría.

Para poder desarrollar esta tarea, los profesionales necesitan planificar y ejecutar un plan cuidadoso con el que intentar absorber todo el stock disponible al precio medio más bajo posible.

Maniobras de manipulación

En el proceso de acumulación, los grandes operadores crean un entorno de extrema debilidad. Las noticias en este punto muy probablemente sean malas y muchos se verán influenciados a entrar en el lado equivocado del mercado. Mediante diversas maniobras, logran hacerse poco a poco con toda la oferta disponible.

En el rango de acumulación observamos un evento fundamental que caracteriza este tipo de contexto ya que en muchas ocasiones es la acción que da inicio al movimiento tendencial. Es la sacudida bajista, también conocida como “Spring” (sacudida)”. Se trata de un movimiento brusco a la baja el cual rompe el nivel de soporte del rango y con el que los grandes operadores se sirven para llevar a cabo una triple función: Alcanzar los stops de pérdida de aquellos traders que estaban bien posicionados en el lado largo; inducir en venta a los operadores mal informados que piensan en la continuación del movimiento bajista; y lucrarse con dicho movimiento.

Si bien es cierto que este evento de sacudida es una acción que añade fortaleza al escenario alcista, también es cierto que no siempre se producirá. Debes ser consciente que en muchas ocasiones se iniciará el desarrollo de la tendencia alcista sin producirse esta acción terminal. Se trata de un contexto algo más difícil de determinar pero igualmente válido.

Al mismo tiempo, necesitan sacar del mercado a las “manos débiles”. Estos son operadores que de estar posicionados en compra, cerrarán muy pronto sus posiciones asumiendo cortos beneficios; y ese cierre de posiciones de compra son órdenes de venta que tendrán que seguir absorbiendo los grandes operadores si es que quieren seguir empujando al precio. Una acción que llevan a cabo para deshacerse de este tipo de operador débil es generar un contexto de mercado plano, aburrido, con el objetivo de desanimar a estos operadores para que finalmente cierren sus posiciones.

Contrapartida, liquidez

Tanto el hecho de alcanzar los stops de las posiciones de compra, como la entrada en venta de algunos operadores, proporciona liquidez a los profesionales que están acumulando; ya que ambas acciones ejecutan ventas a mercado; y estas ventas son la contrapartida que necesitan los grandes operadores para casar sus compras.

Además de esto, cuando se produzca la reversión alcista de nuevo hacia el interior del rango, se ejecutarán también los stops de aquellos que entraron con posiciones vendedoras durante la rotura bajista, añadiendo fortaleza al movimiento alcista.



El camino de la menor resistencia

Los profesionales que tienen intereses más arriba no iniciarán el movimiento hasta haber verificado que el camino de la menor resistencia está al alza. Esto lo consiguen realizando diversos test para comprobar el nivel de compromiso de los vendedores.

Al igual que con el Spring, iniciarán movimientos a la baja para verificar el seguimiento que tiene. Una ausencia de volumen en este punto sugeriría una falta de interés por alcanzar precios más bajos.

Es por esto que en ocasiones se ven más de una sacudida dentro del rango; se tratan de test que desarrollan los profesionales para asegurarse que no encontrarán resistencia a precios superiores.

Características comunes de los rangos de acumulación

Las siguientes son características clave de los rangos de acumulación:

  • Disminución del volumen y de la volatilidad según se desarrolla el rango. Cada vez habrá menos stock disponible para la venta y por tanto, las fluctuaciones del precio y el volumen se irán reduciendo paulatinamente.
  • Tests a la zona alta del rango sin volumen, sugiriendo una ausencia de interés vendedor; excepto cuando el precio esté preparado para iniciar el movimiento fuera del rango.
  • Sacudidas bajistas (Springs) a mínimos previos; ya sea sobre el área de soporte o sobre mínimos menores dentro del rango.
  • Movimientos y barras alcistas más amplias y fluidas que las bajistas. Esto denota una entrada de demanda de buena calidad y sugiere que la oferta es de pobre calidad.
  • Desarrollo de máximos y mínimos crecientes. Esta secuencia ya debería observarse en la última etapa del rango, justo antes de iniciar el salto alcista. Denota un control total por parte de los compradores.

Inicio del movimiento alcista

Cuando ya no hay stock por absorber, tiene lugar un punto de inflexión. El control del valor lo tienen las manos fuertes y éstos únicamente se desharán de sus posiciones a precios mucho más altos. Un ligero aumento de la demanda ahora provocaría un brusco movimiento al alza de los precios dando inicio a la tendencia alcista.

Una visión clásica sobre el proceso de acumulación

 
¿Cuáles son las condiciones que se necesitan tener antes de un largo y sostenido movimiento alcista?
 
Esta es una pregunta importante de responder porque cuando un valor tiene una subida mayor, mejor y más rápida en comparación con los otros valores no es un accidente aleatorio.
 
Cuando los grandes intereses informados determinan que las acciones de una compañía serán sustancialmente mantenidas en su cartera, es planeada una campaña. El propósito es adquirir un gran número de acciones a un precio favorable con la expectación de que la compañía experimentará un crecimiento dinámico e impulsará el precio de las acciones a un nivel mucho más alto.
 
Proceso de intercambio (absorción) de stock en un esquema de acumulación
 
La fase inicial de la campaña es para absorber el número de acciones que tienen como objetivo. La planificación es requerida ya que la acumulación de la cantidad deseada podría tomar muchos meses. El objetivo es comprar esas acciones sin llamar la atención de sus actividades.
 
No pueden ocultar sus acciones por siempre y finalmente serán descubiertos. El primer gran comprador aparecerá durante el Selling Climax o poco después, y tiene la mayor ventaja en la acumulación de acciones de forma silenciosa.
 
Un Selling Climax es acompañado por grandes cantidades de acciones que se venden. Según progresa la fase de acumulación, se hace más difícil comprar un gran número de acciones y requiere mayores habilidades de trading.
 
Durante toda la fase de acumulación hay una gran oferta de acciones para la venta. Con una cuidadosa planificación y ejecución, los profesionales intentan absorber esas acciones al precio medio más bajo posible.
 
Según esta fase evoluciona, un mayor número de profesionales estarán compitiendo por cada vez menos acciones disponibles para la venta. La paradoja es que el público se vuelve cada vez más pesimista cuando los precios se mantienen bajos. Aquí está la clave para la estrategia del profesional: mantener los precios bajos.
 
Según se desarrolla la fase de acumulación esto cada vez es más difícil de hacer. Wyckoff estaba íntimamente familiarizado por los métodos que usaban los profesionales y sabía que sus huellas no podían ocultarse sobre el gráfico.
 
La absorción es la característica clave de la fase de acumulación. El profesional absorbe acciones, como una esponja, a un buen precio/valor con la intención de mantenerlas durante un largo período.
 
El único escenario que causaría que el profesional vendiera esas acciones absorbidas serían precios mucho más altos. Si el Composite Operator absorbe, compra y bloquea la mayor parte de la oferta flotante disponible, ¿Qué pasa con el precio de la acción? Una vez que el valor está en las manos fuertes, la oferta disponible será baja y un leve aumento en la demanda causará que el precio del valor salte. La tendencia alcista comienza. Aquí es cuando el operador Wyckoff se ocupa de comprar acciones para acompañar a los grandes intereses informados.
 
Los gestores de fondos de cobertura controlan una gran cantidad de dinero en activos; no hay ninguna duda de que son los más habilidosos. Compiten entre sí por ser los primeros en iniciar las campañas y de forma conjunta asignan una gran cantidad de capital en acciones y otras clases de activos.
 
Estos tipos de Composite Operator también están compitiendo con otros inversores institucionales extremadamente habilidosos (fondos mutuos, planes de pensiones, ETF´s). Recuerda, no todos los inversores institucionales con Composite Operators y no todos los Composite Operators son inversores institucionales.
 
TIP >> El objetivo del Composite Operator es absorber acciones en la mitad inferior del rango de acumulación. Cuando la oferta es absorbida y el precio comienza a girarse hacia el techo del rango, el Composite Operator dejará de comprar y potencialmente venderá acciones cerca del techo para verificar la subida. Siempre, en general, añadiendo a su posición de largos. Esto puede durar algunos meses.
 
El valor es comprado en la debilidad según cae el precio desde el techo del rango de acumulación al suelo. El soporte en la base del rango es el resultado de una gran actividad compradora por parte del Composite Operator y esto puede ser visto en el pico de volumen.
 
Un rango es una batalla entre la oferta y la demanda. Aumentos de volumen en la parte alta del rango sugieren que la oferta es evidente, y ésta debe ser absorbida antes de que comience cualquier tendencia alcista significante.
 
El volumen y la volatilidad disminuirán a medida que se desarrolla el rango de acumulación. Muchas acciones desarrollan rangos que no son activamente absorbidos por manos fuertes. Estas acciones no mostrarán los atributos de acumulación y continuarán en un patrón sin tendencia durante mucho tiempo.
 
TIP >> Se considera que el precio medio de la posición del Composite Operator se encuentra en o por debajo del Preliminary Support. Después de la rotura alcista, si el precio permanece en la zona del Preliminary Support se puede decir que la acumulación está siendo completada. Si el Preliminary Support no es evidente, calcula el punto medio del rango.
Tras la acción de parada, esta fase siguiente es un período de tiempo insufriblemente largo para el trader/inversor. La volatilidad es alta y los precios son bajos, lo cual guía a la capitulación del inversor minorista al abandonar y cerrar su posición. Mientras tanto, el Composite Operator usa sistemáticamente este entorno para comprar stock.
 
Durante toda esta acción de ida y vuelta, el operador Wyckoff está pacientemente esperando a un lado hasta el momento en el que el valor está preparado para comenzar la tendencia alcista.

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15 comentarios

  1. Impresionante tu trabajo!!!!!!
    Admiro tu dedicación.
    Gracias

    1. Se agradecen esas palabras Paco, un saludo!

  2. Excelente, no hay mucha información sobre Wyckoff disponible en internet me gustan mucho sus teorías, por casualidad topé con un trader que me facilitó un libro que hablaba sobre sus investigaciones y teorías, mí trade cambió totalmente desde que conocí los ciclos del mercado la acción del precio y el volumen, gracias por la información. Que bueno que brinden este tipo de información valiosa, lo que la gente que quiere aprender debería ver en vés de cientos de indicadores que solo te dicen lo que sucedió pero nada de indicios de lo que va a suceder…

    1. Totalmente de acuerdo Óscar… Muy acertado todo lo que comentas😉 Desde esta web seguiremos compartiendo contenido de calidad👍

  3. Quisiera saber cuales son las características especificas que diferencian, o ayudan a diferenciar, un proceso de reacumulación de uno de distribución

    1. Hola David, pues ahí lo pone. Fíjate en las características de los rango de acumulación y compáralas con las de los rangos de distribución.

  4. Exelente, que buena pagina muy facil de asimilar.
    Te felicito

  5. Hola Rubén, me interesa el contenido, pero lo que deseo saber es si todo lo que está aquí en la página es todo el material o todo completo se obtiene comprando el libro?
    Saludos

    1. Hola Andrés. Todo el contenido del libro está en la web.

      Además de que en el libro está todo mejor organizado, la única diferencia es que las actualizaciones tardo un poco más en subirlas a la web y que los gráficos del libro son de mayor calidad.

      Un saludo.

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