Mercados financieros

¿Seguro que Conoces Realmente el Funcionamiento de los Mercados Financieros?

En este artículo vamos a comprender el verdadero funcionamiento de los Mercados Financieros para poder tener un enfoque más sólido a la hora de tomar decisiones de Trading e Inversión en Bolsa.

La mayoría de traders comienzan a operar en bolsa sin tan siquiera conocer el entorno en el que se encuentran. Sé un inversor serio y estudia las funciones de los mercados financieros, los tipos de mercados que hay y los diferentes tipos de participantes que nos podemos encontrar.


Mercado Financiero definición

En economía, los mercados financieros son un espacio en el que se negocian la compra y venta de activos financieros; y se definen sus precios a través de las fuerzas de oferta y demanda.

Funciones del Mercado Financiero

Los mercados bursátiles facilitan tres aspectos fundamentales en la economía:

✅ El aumento del capital (acciones).

✅ La transferencia de riesgo o cobertura (derivados).

✅ El comercio internacional (divisas).

La bolsa de valores se utilizan para reunir a aquellos participantes que tienen capital y buscan la compra de activos con los que tienen esos activos y necesitan capital.

mercados financierosTipos de Mercados Financieros

Se pueden clasificar en diferentes tipos:

Por el tipo de activo financiero que se comercialice

Mercados monetarios

También se les conoce como mercados de dinero. Se negocian la compra y venta de activos financieros a corto plazo, hasta 18 meses.

Se caracterizan por un nivel de riesgo muy reducido (principalmente debido a la solvencia de sus emisores) y por una alta liquidez (debido al corto plazo de vencimiento).

Ejemplos de activos aquí operados son:

▶  Depósitos interbancarios.

▶ Pagarés de empresas.

▶  Letras del tesoro.

Mercados de capitales

Se operan activos financieros con vencimiento a medio y largo plazo; superior a 18 meses.

También se le conoce como mercado accionario ya que el valor principal que se negocia en este tipo de mercado son las acciones.

Se caracterizan por un alto riesgo; ya que el resultado de la inversión no está asegurada; por una alta liquidez y por la disponibilidad ya que se puede negociar en cualquier momento siempre que haya un comprado o vendedor al otro lado de la transacción.

Ejemplos serían instrumentos como:

▶  Préstamos.

▶  Acciones.

▶  Participaciones en sociedades mercantiles.

Mercados bursátilesnew york stock exchange

Popularmente conocido como Bolsa, es un tipo de mercado de capitales en el que diferentes actores del mundo de las finanzas comercializan con todo tipo de activos.

Algunos de los agentes financieros son los emisores, inversores, intermediarios, reguladores, agencias de bolsa o empresas calificadoras de riesgo.

Ejemplos de valores aquí operados serían:

▶  Acciones.

▶  Fondos.

▶  Obligaciones.

Mercados de bonos

También conocido como mercado de deuda, de crédito o de renta fija.

En este mercado se negocian la compra y venta de títulos de deuda, generalmente en forma de bonos.

Caracterizados por su tamaño, liquidez, falta de riesgo y sensibilidad a las tasas de interés.

El principal activo que se comercializa son:

▶  Bonos del Estado.

Mercados de materias primas

En inglés “Commodities“. Son los mercados mundiales en los que se negocia con materias primas. Tanto a presente, como a futuro y opciones.

Los productos operados en estos mercados pueden son:

▶  Granos: Soja, trigo, maiz, avena, cebada etc

▶  Softs: Algodón, café, azúcar, cacao etc

▶  Metales: Oro, plata, cobre, platino, aluminio, paladio etc

▶  Energías: Petróleo crudo, gasolina, gas natural etc

▶  Carnes: Ganado bovino, porcino, manteca, leche etc

Mercados de derivados

Los derivados son aquellos pruductos financieros cuyo valor se basa en el precio de otro activo (subyacente). Es decir, su precio no está determinado de forma directa sino que deriva del precio de otro activo.

El activo subyacente puede ser una acción, un índice, una materia prima, una divisa, un bono etc

La principal función del mercado de derivados es ofrecer instrumentos financieros de inversión para facilitar una adecuado gestión del riesgo.

Los principales derivados financieros son:

▶  Futuros.

▶  Opciones.

▶  Warrants.

▶  Contratos por diferencia (CFD).

Mercado de divisasforex

Popularmente conocido como Forex, se encarga de la compra y venta mundial de las monedas.

Se creó con el objetivo de favorecer el flujo monetario que se produce con el comercio internacional.

En este artículo podrás profundizar en los Brokers de Forex

Características del mercado Forex:

✅ Volumen de transacciones.

✅ Liquidez.

✅ Dispersión geográfica.

✅ Acceso (24 horas).

Principales cruces de monedas

➡ EUR/USD. Euro contra Dólar

➡ GBP/USD. Libra contra Dólar

➡ USD/CAD. Dólar contra Dólar canadiense

➡ USD/JPY. Dólar contra Yen

➡ AUD/USD. Dólar australiano contra Dólar

➡ NZD/USD. Dólar neozelandés contra Dólar.

En función de su estructura

Mercados organizados

Son aquellos mercados cuyos activos financieros disponibles para su negociación están sometidos a estándares fijados por una autoridad competente.

La principal característica es que los productos están respaldados por un fondo de compensación gestionado por la institución que controla que se cumplan todos los parámetros de seguridad.

Un ejemplo clásico de mercado organizado sería cualquier bolsa de valores.

Mercados no organizados

En este tipo de mercado no organizados no existe la figura de autoridad competente que regule y controle las operaciones. Únicamente existe el acuerdo contractual entre las partes.

Es por esto que se tratan de mercados con mucho más riesgo dentro del mundo de las finanzas.

El gran mercado no organizado por excelencia es el mercado de divisas o Forex.

Participantes de los mercados financieros

Conocer a aquellos que controlan los mercados financieros te dará un punto de vista más sólido a la hora de tomar decisiones de trading e inversión.

Los mercados financieros están compuestos por diversos actores, cada uno de ellos con motivos y formas diferentes de hacerse con los recursos.

En la entrada “Trader” profundizamos en concepto de qué es un trader.

Según su naturaleza

En base a su naturaleza, es muy común agrupar a los participantes en “manos fuertes”  y “manos débiles”. Dentro del grupo de manos fuertes se incluyen actores como:

Market Makers

Su misión fundamental es aportar liquidez al mercado. Actúan de intermediarios con sus clientes conectándolos con otros operadores o tomando la contrapartida de sus operaciones financieras.

Principalmente obtienen sus ingresos mediante las comisiones de los activos y valores que permiten operar en su sistema.

Bancos Centrales

No son operadores habituales. Actúan únicamente en momentos muy concretos.

Operan en base a asuntos fundamentales, no por motivos técnicos.

Operadores comerciales

Son grandes importadores y exportadores que utilizan los mercados bursátiles para cubrirse. No les importa lo que haga el precio de los activos ya que no es el negocio principal de su empresa. Tienen una visión más a largo plazo.

Un ejemplo sería una compañía de aerolíneas que compra futuros del petróleo como recurso para equilibrar sus costes de combustible.

Operadores de opciones

Operan con grandes volúmenes y defienden su posición. Si apuestan a que el precio no alcanzará un nivel, harán todo lo posible para que así sea.

Grandes especuladores

Son los operadores más activos del mercado financiero. No operan por motivos técnicos. Sólo buscan niveles donde puedan encontrar liquidez; la contrapartida que necesitan para casar sus órdenes.

Crean apariencias de posibles movimientos para atraer a muchos participantes con el objetivo de asumir esos recursos de manera relativamente barata.

Utilizan la psicología de masas así como el análisis técnico clásico para saber lo que hará la mayoría y poder identificar fácilmente las zonas de liquidez.

Generalmente utilizan un sistema de alta probabilidad.

Operadores institucionales

Existe un error muy común al pensar que todas las instituciones son rentables.

Las instituciones son las víctimas preferidas en el mercado financiero ya que son empresas que mueven cantidades importantes de volumen (tienen importantes fondos) y tienen una visión más cercana al operador minorista que al gran especulador.

Gran parte de ellos se acercan a los mercados con un sistema muy pobre.

Manos débiles

Por otro lado, identificamos a las “manos débiles” como los operadores minoristas de las finanzas, el público general.

La mayoría no conocen ni el funcionamiento del mercado financiero ni el comportamiento de sus principales participantes. Reaccionan tarde, esperando confirmación.

Tienen diversos motivos para comprar o vender activos financieros, otorgándole mucha importancia al análisis técnico.

Se caracterizan por:

▶  Operar bajo la influencia de sus emociones.

▶  Tienen unos fondos escasos.

▶  Operar con stops muy ajustados.

▶  Operar con excesivo apalancamiento.

Aunque no son responsables de gran cantidad de volumen, sí que alimentan el mercado de forma considerable.

Según su intención

En base a su intención, se pueden diferenciar principalmente tres tipos de operaciones:

Cobertura

Son operaciones financieras dirigidas a anular o reducir el riesgo. Consisten en la adquisición o venta de valores que se encuentre correlacionados con el elemento sobre el que quiere establecerse la cobertura.

Un ejemplo sería ejecutar una posición compradora o “larga” en un activo al contado y al mismo tiempo asumir una posición vendedora o “corta” en el mercado de futuros. El objetivo de este recurso es que cualquier pérdida en la transacción física quedará compensada por una ganancia en el mercado de futuros.

Arbitraje

Consiste en tomar ventaja de las imperfecciones del mercado financiero. Aprovechan la diferencia de precio entre dos mercados de un mismo activo financiero para obtener un beneficio económico.

Observan una ineficiencia en los precios y realizan operaciones con el objetivo de que esta se corrija y los precios se ajusten.

Un ejemplo sería operar una descorrelación existente entre el mercado al contado del cruce de divisas del euro contra el dólar (EURUSD) y el mercado de futuros (6E).

Especulación

El único fin es obtener beneficio del movimiento del precio de los valores. Todo se reduce a comprar a niveles bajos para vender más arriba y obtener un beneficio de la diferencia; y viceversa, vender alto para recomprar bajo.

Según el momento de la entrada

participantes según entrada
Adaptación del gráfico original de Hank Pruden publicado en su libro “The Three Skills of Top Trading”

Otra manera de categorizar a los participantes es en base al momento en el que entran al mercado.

Este enfoque fue desarrollado por el Doctor Hank Pruden, destacado operador Wyckoff, y diferenciaba las siguientes cuatro categorías:

Innovadores

Aquí se establece el dinero inteligente, los operadores mejores informados.

Esta figura puede ser representada por los conocidos como “insiders”. Personas dentro de las empresas que manejan información privilegiada.

Los primeros en entrar

Aquí observamos al trader astuto de la era actual. Podríamos referenciarlo a los grandes especuladores.

La mayoría

Principalmente las grandes instituciones financieras.

Los rezagados

Los últimos en entrar, el perdedor recurrente que abre posiciones al final del ciclo del mercado. Es atraído a la tendencia en su etapa final. Aquí cabría principalmente el público general. Son inducidos a comprar o vender en base a sus emociones.

Conclusión

Por tanto, son los grandes especuladores quienes dominan el trading en los mercados financiero. Su único objetivo es obtener rentabilidad de las fluctuaciones del precio; vender los activos a precios más altos de los que compraron y viceversa.

Para hacer beneficios, lo único que necesitan es poder entrar y salir del mercado; y para esto, lo que requieren es la contrapartida necesaria con la que poder casar sus órdenes.

Para conseguir esta contrapartida utilizan todo tipo de maniobras, manipulando de forma indirecta las acciones del resto de operadores.

⭐ La contrapartida la encontrarán en aquellas zonas sobre las que haya mucha gente esperando una reacción.

Niveles válidos suelen ser soportes y resistencias, objetivos clásicos de las formaciones técnicas (proyecciones de rangos, proyecciones de figuras técnicas, niveles de Fibonacci etc.).

En estos niveles, aprovecharán los movimientos que inducen a la gente a entrar en una determinada dirección para posicionarse en la dirección opuesta.

Por tanto, buscarán entrar largos en aquellos niveles en donde la mayoría esté pensando en entrar cortos; y buscarán entrar cortos en aquellos niveles donde la mayoría esté pensando en largos.

Los objetivos de sus operaciones no estarán predeterminados en ningún punto clave. El objetivo lo marcará de nuevo donde encuentren la contrapartida necesaria para intercambiar sus órdenes.

Suelen ir a por recorridos cortos, ya que con el gran volumen con el que operan, obtienen inmensos beneficios en pocos puntos.

Ya que estos grandes especuladores son incontables, podemos ayudarnos de la figura metafórica del Composite Operator que inventó Richard Wyckoff.

Se trata de interpretar la acción de estos grandes especuladores como si detrás de cada movimiento estuviese la acción de un solo gran profesional que lo controla todo.

Es una figura ficticia que nos ayuda a descifrar de manera simplificada dónde está la presión del dinero y si es la oferta o la demanda la que tiene el control de la situación.

📌 Nuestro objetivo es identificar qué están haciendo estos grandes operadores y hacer lo mismo que ellos.

Para ello debemos basarnos en la herramienta del volumen. Únicamente este tipo de operadores pueden generar volúmenes por encima de la media; por lo que un aumento súbito del volumen revelará sus posiciones.

Una vez descubiertos, hay que averiguar lo que están haciendo (comprar o vender). Para ello nos ayudaremos del análisis de la acción del precio.




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