El Método Wyckoff se basa en tres leyes fundamentales: Oferta y Demanda (precios suben cuando demanda supera oferta), Causa y Efecto (efectos significativos requieren causas proporcionales), y Esfuerzo y Resultado (volumen y precio deben estar alineados). El mercado se mueve en 4 fases cíclicas: Acumulación, Tendencia alcista, Distribución, Tendencia bajista. El Composite Man representa a los operadores institucionales. El análisis juicioso (basado en principios) supera al mecánico (patrones). Los 5 pasos: identificar tendencia, analizar posición del valor, seleccionar valores con causa, operar solo valores preparados, calibrar con desarrollo del mercado.
El Método Wyckoff es una de las metodologías de análisis técnico más completas y efectivas. Esta guía te proporciona los fundamentos esenciales para entender cómo operan realmente los mercados.
Nota sobre derechos de autor
Para respetar los derechos de autor, no se incluyen gráficos de apoyo del libro original, por lo que recomiendo encarecidamente la compra del libro original “Studies in Tape Reading” de Richard D. Wyckoff. Una edición más reciente es el libro de Jack Hutson “Charting the Stock Market – The Wyckoff Method” (2010). A partir de estos libros he desarrollado este artículo.
Contenido del artículo
Análisis Técnico vs Fundamental
El análisis de valores se puede dividir en dos escuelas de pensamiento: análisis fundamental y análisis técnico.
Análisis Fundamental
El análisis fundamental se basa en el estudio de los estados financieros de una empresa, su posición competitiva, perspectivas de crecimiento, dividendos, y otros factores económicos para determinar el valor intrínseco de sus acciones.
Análisis Técnico
El análisis técnico se basa en el estudio del movimiento del precio y el volumen para identificar patrones que puedan predecir el comportamiento futuro. Wyckoff fue pionero en este enfoque.
Análisis Técnico Mecánico vs Juicioso
El análisis técnico puede dividirse en dos enfoques: mecánico y juicioso.
El análisis técnico mecánico se basa en el reconocimiento de patrones gráficos como hombro-cabeza-hombro, dobles techos, triángulos, etc. Aunque popular, este enfoque produce resultados inconsistentes porque ignora el contexto subyacente del mercado.
El análisis técnico juicioso se basa en principios y en la observación del comportamiento real del mercado. Aunque es más demandante, ofrece resultados muy superiores porque entiende por qué el mercado se mueve, no solo cómo se ve.
El método Wyckoff es el ejemplo perfecto de análisis técnico juicioso. No busca patrones mecánicos, sino que interpreta la interacción entre oferta y demanda para entender las intenciones de los grandes operadores.
Cómo se Mueven los Mercados
El mercado se mueve en un ciclo continuo de cuatro fases que se repiten una y otra vez.
Acumulación
Los profesionales compran discretamente a precios bajos mientras el público sigue vendiendo. El precio se mueve lateralmente.
Tendencia Alcista (Markup)
La demanda supera a la oferta y el precio comienza a subir. El público empieza a interesarse.
Distribución
Los profesionales venden sus posiciones mientras el público compra entusiasmado. El precio se mueve lateralmente en máximos.
Tendencia Bajista (Markdown)
La oferta supera a la demanda y el precio cae. El público entra en pánico y vende.
El precio oscila entre condiciones de sobrecompra (cuando ha subido demasiado) y sobreventa (cuando ha bajado demasiado). Estas condiciones extremas generalmente preceden correcciones o giros importantes.
El Composite Man
El Composite Man
El Composite Man es una entidad teórica que representa a todos los grandes operadores del mercado actuando como si fueran uno solo. Incluye instituciones financieras, fondos de inversión, market makers y traders profesionales con recursos para mover el mercado.
Imagina que existe un hombre extremadamente rico y poderoso que controla los mercados. Estudia el comportamiento del público y manipula el precio para acumular acciones a precios bajos y distribuirlas a precios altos. Este es el Composite Man.
Cómo Detectar las Intenciones del Composite Man
- Observa dónde aparece el volumen alto: ¿está la demanda o la oferta en control?
- Analiza la facilidad de movimiento: ¿el precio avanza fácilmente o encuentra resistencia?
- Estudia el comportamiento en zonas clave: ¿el precio se detiene en soportes/resistencias?
- Evalúa la reacción tras eventos climáticos: ¿hay seguimiento o rechazo?
- Compara la acción del valor con el índice general: ¿muestra fortaleza o debilidad relativa?
El trabajo del trader Wyckoff es pensar como el Composite Man. Si puedes identificar lo que está haciendo, puedes posicionarte junto a él en lugar de en su contra.
Las Tres Leyes Fundamentales
Todo el método Wyckoff se basa en tres leyes que gobiernan el comportamiento del mercado.
1. Ley de Oferta y Demanda
Ley de Oferta y Demanda
Cuando la demanda supera a la oferta, los precios suben. Cuando la oferta supera a la demanda, los precios bajan. Cuando están en equilibrio, el precio se mueve lateralmente.
Esta ley es la base de todo análisis técnico. El volumen nos permite medir la intensidad de la oferta y la demanda en cada momento.
2. Ley de Causa y Efecto
Ley de Causa y Efecto
Para que haya un efecto significativo (movimiento tendencial), debe haber una causa proporcional (rango de acumulación o distribución). A mayor causa, mayor efecto potencial.
Los rangos de acumulación y distribución construyen la causa. El movimiento tendencial posterior es el efecto. Esta ley nos permite proyectar objetivos de precio.
3. Ley de Esfuerzo y Resultado
Ley de Esfuerzo y Resultado
El esfuerzo (volumen) y el resultado (movimiento del precio) deben estar en armonía. Cuando hay divergencia entre ambos, se anticipa un cambio.
Ejemplo de divergencia: Un volumen muy alto (esfuerzo) que no produce avance significativo (resultado) indica que hay fuerzas opuestas. Esto a menudo precede un giro del mercado.
Posición Técnica del Mercado
Se dice que el precio está en una débil posición técnica cuando el poder comprador ha sido agotado, lo cual se realiza mediante una campaña de distribución. Los grandes operadores ya han vendido y el público que aún mantiene sus posiciones de compra tendrá que vender en algún momento, añadiendo presión a la caída.
Débil Posición Técnica
Cuando los holders públicos comienzan a deshacerse de sus posiciones encuentran poco mercado en el que realizar las transacciones y por lo tanto el precio baja cada vez más, viéndose obligados a vender a cualquier precio. Como resultado, la gente entra en pánico y el mercado colapsa.
Una fuerte posición técnica se desarrolla cuando la liquidación ha tenido lugar; cuando aquellos que podían ser inducidos a vender o estaban obligados a hacerlo, han vendido. La mayoría de las acciones están en las manos de los operadores experimentados.
Las manos fuertes tienen la capacidad de aguantar la posición aunque el precio siga cayendo; mientras que las manos débiles transfieren sus posiciones a éstos. El público va generalmente corto en el suelo del mercado, al igual que va largo en el techo, ya que operan en base a sus emociones.
Estos cortos finalmente tendrán que cubrir sus posiciones, añadiendo presión a la subida.
- Una posición de sobreventa es sustancialmente lo mismo que una fuerte posición técnica
- Una posición de sobrecompra es sinónimo de débil posición técnica
Factores Básicos: Precio y Volumen
Movimiento del precio
Con el análisis del movimiento del precio somos capaces de obtener información valiosa de la actual posición técnica y de la probable tendencia. En base al movimiento del precio tenemos influencias relacionadas como:
- Fortaleza o debilidad comparativa
- Puntos previos de soporte y resistencia
- Ángulo de las pendientes de las líneas de tendencia
- Shakeouts, Terminal Thrust, condiciones de sobrecompra/sobreventa
Volumen
El volumen puede ejercer una importante influencia a la hora de confirmar, modificar o contradecir las indicaciones dadas por el movimiento del precio. El volumen es un factor vital en:
- Identificar clímax de compra y venta
- Juzgar la calidad de la oferta y la demanda alrededor de un punto previo de soporte y resistencia
- Juzgar la calidad de la oferta y la demanda según el precio se aproxima a las líneas de tendencia
- Identificar Shakeouts, Terminal Thrust y condiciones de sobrecompra/sobreventa
- Identificar zonas de acumulación y distribución; y juzgar cuando un valor está en una posición neutral o en un rango prolongado
- Determinar si un rango representa absorción en preparación para un movimiento alcista; o redistribución en preparación para una continuación de la caída
- Juzgar el carácter de la acción cuando el precio alcanza los objetivos mayores y menores alcistas o bajistas
Importante
En el momento de observar el volumen debemos tener en cuenta la acción que le precede así como todas las demás influencias técnicas que prevalecen para evaluarlo correctamente.
Relación entre el movimiento del precio y el volumen
De la relación entre el movimiento del precio y el volumen somos capaces de juzgar cuando un movimiento está comenzando y cuando está finalizando; y por lo tanto, el mejor momento para actuar.
Volumen Alto
Sobre movimientos direccionales:
- Cuando ocurre sobre un movimiento alcista generalmente indica posteriores subidas del precio
- Un aumento de volumen sobre un movimiento bajista indica posteriores caídas del precio
- Si tras el volumen alto los movimientos no tienen continuidad, se trataría de una divergencia y sugiere un giro en el precio
Sobre rangos estrechos:
- Cuando ocurre sobre un leve desplazamiento alcista indica que la oferta está superando a la demanda y sugiere un giro bajista
- Un aumento de volumen sobre un leve movimiento bajista indica que la demanda está superando a la oferta y sugiere un giro al alza
Como evento climático:
- Sobre una barra alcista la cual no tiene continuidad al alza debe tratarse como un evento climático
- Sobre una barra bajista la cual no tiene continuidad a la baja debe tratarse como un evento climático
Volumen Bajo
- En la base de una considerable bajada o en un retroceso bajista, generalmente indica falta de ventas, secado de la oferta. Esto es una señal alcista.
- En el techo de una considerable subida o en un retroceso alcista, generalmente indica falta de compras, secado de la demanda. Esto es una señal bajista.
- En un estrechamiento del precio tras un movimiento, puede significar un descanso del precio previo a un nuevo movimiento en la misma dirección.
Volumen Inusual
- Tras un prolongado movimiento tendencial generalmente se trata de un evento climático y sugiere el final o cerca del final del movimiento.
- Cuando aparece mientras el precio está rompiendo un rango o zona de congestión bien definida, probablemente se trate de un volumen de absorción e indica una continuación del movimiento en la dirección de la rotura.
- Si el precio rompe el techo de un rango con gran volumen, sugiere que alguien está dispuesto a absorber toda la oferta que está colocada alrededor de esa resistencia con el objetivo de llevar al precio más arriba.
- Si el precio rompe el suelo de un rango con gran volumen, sugiere que alguien está dispuesto a absorber toda la demanda que está colocada alrededor de ese soporte con el objetivo de llevar al precio más abajo.
El Método Wyckoff
Para ser exitoso no necesitas más técnicas que dominar los principios de Wyckoff. No intentes mezclar otro método con el enfoque Wyckoff.
Consideraciones previas a tener en cuenta:
- No intentes mezclar otro método con el enfoque Wyckoff
- Muestra indiferencia ante las noticias. Cualquier noticia puede que tenga un efecto inmediato en el mercado, pero no determinará el efecto a largo plazo
- Cuando un valor está confuso, busca otro con los movimientos más claros. Si la confusión es general del mercado, no hagas nada
Las bases del método Wyckoff se sustentan en las tres leyes fundamentales. Todo lo que pasa en los mercados financieros es el reflejo de una o más de esas tres leyes básicas; por lo que son el núcleo de todo.
Los cinco pasos del método
Identificar la posición y la tendencia del mercado general
Aunque son los valores los que producen los beneficios y las pérdidas, es el mercado el que tiene la mayor influencia sobre qué tipo de acción es más probable. El mercado puede estar en tres tendencias: alcista, bajista y rango. No todas las acciones responderán a la tendencia del mercado de la misma manera.
Seleccionar valores en armonía con el mercado
Después de haber determinado la posición y la tendencia del mercado general, debemos examinar la posición y la tendencia de los valores de forma individual para seleccionar los que prometen los mejores movimientos.
Seleccionar valores con causa desarrollada
Proyectaremos la distancia del rango (causa) para determinar el posible objetivo. Entre las que cumplan con los requisitos previos, seleccionaremos la que mayor distancia tenga hacia el posible objetivo.
Operar valores preparados para moverse
Incluso aunque un valor pueda estar preparándose para un movimiento, hay momentos durante esta preparación en los que son más probable que unas acciones se muevan antes que otras. Ese es el momento en el que iniciar las operaciones.
Calibrar las operaciones con el mercado
Se trata de evaluar si el mercado está preparado o no para realizar el mismo tipo de movimiento que la acción. Si el valor está preparado, pero el mercado no, tomar una posición es en realidad operar contra el mercado, lo cual es una violación directa de los dos primeros pasos.
Análisis de la posición del mercado
Tras identificar la tendencia en curso, el segundo paso es localizar la posición del mercado dentro de esa tendencia. Hay seis puntos potenciales de trading etiquetados de la A a la F:
Posiciones de Trading A-F
A – En este punto lo mejor es no hacer nada ya que operar un rango es una de las cosas más difíciles.
B – Ha ocurrido un cambio importante ya que el precio ha abandonado el rango. El mercado intenta ir abajo pero no puede, lo que confirma una buena oportunidad de compra.
C – Una vez iniciada la tendencia, es normal ver retrocesos. En este punto el mercado no alcanza la base de la tendencia, lo que es una muestra de fortaleza y buena oportunidad de compra.
D – El precio ha roto la parte superior del canal de la tendencia, denotando potencial debilidad. Buen punto para vender o tomar beneficios de posiciones largas.
E – Leve penetración del canal que podría ser oportunidad de compra, aunque no es una señal muy fiable.
F – El mercado ya se encuentra en tendencia bajista. El precio rechaza la oportunidad de reentrar al rango, lo que representa una buena oportunidad para entrar cortos.
La tendencia indica el tipo de operación y la posición sugiere si entrar o no. Solo operar aquellos valores que están en armonía con el mercado.
Fortaleza y debilidad comparativa
Una de las mejores indicaciones es la fortaleza comparativa en un mercado débil y la debilidad comparativa en un mercado fuerte. Este factor nos ayuda a:
- Seleccionar los mejores valores para nuestro propósito y desechar los peores
- Detectar puntos de giro y por lo tanto calibrar nuestras operaciones
- Determinar cuando la preparación de un movimiento está a punto de completarse
Interpretación de fortaleza/debilidad
- Cuando en un mercado débil un valor se resiste a caer es que alguien está comprándolo ya que creerá que podrá venderlo en un futuro a un precio más alto.
- Cuando un valor está excepcionalmente débil en un mercado fuerte, concluimos que alguien sabe algo y está llevando el precio a la baja.
Los grandes operadores pueden testear el mercado haciendo subir o bajar el precio para ver la resistencia que tienen dichos movimientos. De esta manera, son capaces de decidir qué lado muestra la menor resistencia. Un pequeño operador no tiene esta capacidad pero es capaz de estimar la fortaleza o debilidad de un valor mediante el estudio de su gráfico.
Rotación del mercado
- Los mercados alcistas generalmente comienzan con una mayor fortaleza en los valores más importantes, ya que los grandes operadores dominan esos valores y reflejan su sentimiento primero.
- Según se desarrolla la tendencia alcista, la demanda va rotando de un valor a otro.
- En los techos de mercado, algunos valores siguen mostrando aceleraciones como táctica para mantener una atmósfera alcista mientras los grandes operadores venden.
- La oferta en un mercado bajista rota más rápidamente que la demanda en un mercado alcista, porque el miedo obliga a liquidar todas las acciones sin tener en cuenta el valor.
Cómo Definir las Tendencias
La tendencia simplemente es la línea de la menor resistencia. La manera en la que el mercado va desde un punto hasta otro es siguiendo el camino de la menor resistencia.
- Cuando un precio que está subiendo encuentra oposición, o es lo suficientemente fuerte como para superar esa venta o inevitablemente girará hacia abajo.
- Cuando un precio que está bajando encuentra oposición, o tiene la fortaleza para superar esa compra o el precio inevitablemente girará hacia arriba.
El Composite Man ayuda a definir la tendencia a través de sus operaciones. El trabajo del trader es identificar la tendencia más apropiada para su tipo de trading y operar en armonía con ella.
Para determinar la naturaleza de una tendencia utilizamos los canales. Existen tres tipos diferentes:
- Un canal de tendencia alcista identifica un precio subiendo
- Un canal de tendencia bajista identifica un precio bajando
- Un canal de tendencia horizontal o rango identifica un precio lateral
Canal alcista
Línea de Soporte
- Es la más importante. Es la representación más clara de la línea de menor resistencia.
- Para definirla se requiere la unión de dos puntos que formen una línea con pendiente alcista: dos mínimos de dos reacciones consecutivas de similar importancia donde el segundo está a un nivel superior del primero.
- Cuando el precio se vuelva a apoyar sobre esta línea, es momento para buscar posiciones de compra.
- Cuando la línea sea rota será momento para buscar ventas o al menos cerrar las posiciones largas.
- Las reacciones deben ser de similar significancia para evitar líneas con demasiada pendiente.
Línea de Sobrecompra
- Provee una medida de cuándo un movimiento alcista está sobreextendido.
- Se construye arrastrando la línea de soporte hasta el techo del movimiento alcista entre las dos reacciones bajistas.
- Mientras el precio permanezca dentro del canal, las compras están justificadas.
- Cuando el precio se sitúa por encima de esta línea se dice que está en posición de sobrecompra y la respuesta es algún tipo de corrección bajista.
Canal bajista
Línea de Oferta
- Se construye conectando los techos de dos subidas consecutivas, alcanzando la segunda un nivel menor.
- Esta línea muestra el camino de la menor resistencia en la dirección bajista.
- Mientras el precio se encuentre por debajo de esta línea, las ventas están justificadas.
- Las subidas deben ser de similar significancia para evitar dibujar líneas con demasiada pendiente.
Línea de Sobreventa
- Está diseñada para alertar al inversor de cuándo una posición ha alcanzado un punto excesivo.
- Se construye arrastrando la línea de oferta hasta el punto más bajo del impulso bajista entre las dos reacciones alcistas.
- Al sobrepasar el precio esta línea, se dice que está sobreextendido y la respuesta es algún tipo de corrección alcista.
Canal de tendencia horizontal o rango
El mercado pasa la mayor parte de su tiempo en este tipo de tendencia, por lo tanto son extremadamente importantes.
Durante el tiempo que pasa el precio en este tipo de tendencia, se está preparando para el siguiente movimiento. Los rangos son importantes por las oportunidades que provee para establecer posiciones desde el principio de un movimiento completo.
El rango se puede desarrollar al final de un movimiento alcista o bajista. En cualquier caso, representa la preparación para el siguiente movimiento:
- Si ese siguiente movimiento es alcista, se dice que el rango fue de acumulación
- Si ese siguiente movimiento es bajista, se dice que el rango fue de distribución
Para definir un rango se requieren dos puntos con los que construir el canal y un tercero para confirmar la tendencia lateral.
Desarrollo de rango tras movimiento bajista
- Aceleración bajista que puede alcanzar o no la condición de sobreventa
- La base del rango es la línea o nivel de soporte, dibujada en el último mínimo de la bajada
- El techo del rango es la línea o nivel de resistencia, construida proyectando la línea de soporte hacia el máximo del último movimiento alcista
- El rango es confirmado cuando el precio vuelve a bajar hacia el nivel de soporte y este aguanta
Desarrollo de rango tras movimiento alcista
- Aceleración alcista que puede alcanzar o no la condición de sobrecompra
- Se define primero el nivel de resistencia con una línea horizontal en el punto más alto
- Se construye el nivel de soporte arrastrando una paralela hacia el mínimo de la reacción bajista
- El rango es confirmado cuando el precio vuelve a subir y se detiene en el nivel de resistencia
Importante sobre roturas de rango
Un nuevo máximo no necesariamente significa un importante movimiento alcista, y un nuevo mínimo no es tomado como una señal automática de una bajada mayor. En ambos casos a veces significan exactamente lo opuesto.
División de las tendencias
Las tendencias se dividen por su duración en tres categorías: largo, medio y corto plazo.
- La tendencia de corto plazo se observará dentro de la de medio plazo, la cual a su vez estará dentro de la de largo plazo
- Las tres tendencias puede que no se muevan en la misma dirección
- Cuanto menor sea el plazo de la tendencia, mayores potenciales oportunidades proveerá
- El éxito en el trading a corto plazo requiere un Timing muy preciso
Un principiante debería comenzar con trading a largo plazo hasta que alcance un éxito consistente. Requiere un alto grado de habilidad y experiencia saber cuándo y dónde es seguro operar contra la tendencia general del mercado.
Significancia de las Líneas de Tendencia
Cuando un valor está siendo acumulado, está almacenando una fuerza (demanda) la cual, cuando sea liberada, proporcionará el poder para el siguiente movimiento alcista. Cuando la fuerza de esta demanda acumulada es finalmente liberada, le da al movimiento del precio un cierto momentum el cual tiende a mantener hasta que esta fuerza se debilita o hasta que aparece una nueva fuerza con la capacidad suficiente como para cambiar la tendencia.
Señales de agotamiento
Una señal de que la fuerza de demanda puede estar agotándose o de que una fuerza superior de oferta aparece es cuando el movimiento del precio comienza a disminuir su ángulo de subida (en tendencia alcista) o disminuir su ángulo de bajada (en tendencia bajista).
El momentum es reflejado en la pendiente del movimiento. Las líneas de tendencia sirven para definir la dirección del movimiento del precio, por lo que frecuentemente dirigen nuestra atención ante un posible cambio de tendencia.
Rotura de líneas de tendencia
La rotura de una línea de tendencia por sí mismo no es un síntoma concluyente de nada, ya que puede tratarse de una rotura verdadera o falsa. Lo significante es cómo es rota la línea, las condiciones bajo las cuales sucede y el comportamiento que le precede.
La calidad de la compra o venta en o alrededor del punto de penetración determina si la rotura de la línea de tendencia es una evidencia de un movimiento mayor en la dirección de la rotura o si simplemente significa un cambio temporal.
No se debe aceptar que por el mero hecho de romperse la línea de tendencia se trate de una reversión de la misma. Tras un descanso (rango), la fuerza original puede renovarse o fortalecerse, resultando en una continuación de la tendencia con mayor momentum.
Debes ser cuidadoso para evitar dibujar líneas de tendencia de forma indiscriminada, especialmente sobre cada movimiento menor. Cada área de congestión no necesariamente debe tratarse de una zona de acumulación o distribución.
Las oportunidades que ofrecen las líneas de tendencia:
- Compra sobre una línea de soporte y venta sobre una línea de oferta
- Toma de beneficios sobre las líneas de sobrecompra/sobreventa
- Un secado en el volumen al alcanzar la línea de tendencia es una característica normal de un rebote técnico
- Un aumento de volumen a la rotura de una línea de tendencia cuyo movimiento no tiene continuidad sugiere fortaleza en la dirección de la tendencia
- Una rotura con decisión de una línea de tendencia sugiere la continuación en la dirección de la rotura
Empujes e Impulsos
El precio se mueve mediante una serie de impulsos en la dirección de la tendencia, los cuales son separados por movimientos correctivos.
Principio fundamental de los impulsos
Para que una tendencia permanezca viva, cada impulso debe sobrepasar al impulso previo. Si un impulso no es capaz de hacer un nuevo progreso en la dirección de la tendencia, es una alerta de que el movimiento puede que esté cerca de su fin y que es momento de cerrar posiciones.
Los impulsos también proveen una señal de aumento de fortaleza o debilidad:
- Si un impulso recorre menos distancia que el impulso previo, esta es una señal de debilidad de la tendencia
- Si recorre una mayor distancia, indica fortaleza
Las posiciones de compra siempre deberían realizarse sobre los retrocesos bajistas y nunca sobre los impulsos alcistas.
Las posiciones de venta siempre deberían realizarse sobre los retrocesos alcistas y nunca sobre los impulsos bajistas.
Posiciones de Trading en un Rango de Acumulación
Operar en una tendencia establecida es generalmente lo más fiable y seguro, ya que eliminas posibles posiciones en donde la futura tendencia aún está en duda. El precio pagado por esa seguridad extra es la porción del movimiento total que se pierde.
El siguiente paso es determinar de qué manera se puede prever el futuro movimiento para permitirnos un mayor recorrido sin que el factor riesgo aumente a un nivel inaceptable. Esto se hace a través de un análisis detallado de los rangos.
Cuanto mayor sea la bajada, más probable será que los grandes operadores inicien la acumulación y preparen una campaña alcista.
Preliminary Support (PS)
Durante una tendencia bajista, en algún punto sucederá una reacción alcista notable. El PS es el primer paso de la acción de parada.
Preliminary Support
Denota que la demanda ha entrado al mercado para desafiar a la oferta. Esto alerta al trader que va corto de que el momento de salir puede estar cerca. También le dice al inversor que está fuera del mercado que preste atención ya que puede haber una oportunidad para operar en largos.
Es probable que esta subida no rompa la tendencia bajista, aunque puede provocar la penetración de la línea de oferta. Puede ocurrir después de una condición de sobreventa y es especialmente probable que el precio esté cerca del objetivo bajista. El PS es una alerta de que la tendencia bajista puede estar llegando a su fin.
Selling Climax (SC)
Es el segundo paso de la acción de parada. Realmente es la acción que detiene la bajada.
Selling Climax
Lo que aquí sucede es que un gran número de accionistas ven que las cosas en el precio van mal y, guiados por el miedo, deciden vender sus posiciones. El precio cae de nuevo y comienza a establecerse un pánico vendedor, lo que genera un movimiento climático.
Este evento es causado por la descarga de acciones por parte del público y otras manos débiles las cuales son transferidas a los operadores más experimentados, que ven una excelente oportunidad para comprar a bajos precios.
Una característica del clímax es el aumento anormal de volumen, ya que la oferta y la demanda se expanden bajo esas condiciones. Concluimos que la demanda está ahora superando a la oferta; la oferta es de pobre calidad y la demanda de buena calidad.
Automatic Rally (AR)
Una vez que la oferta está agotada, habrá un Automatic Rally.
Automatic Rally
Tras el clímax, hay una respuesta inmediata en la dirección opuesta. Esta ocurre automáticamente sin ninguna preparación, como un acto reflejo.
La razón principal para el desarrollo de este evento es debido a haber alcanzado el precio una condición de sobreventa en la que se produce una cobertura de los cortos (toma de beneficios). Este agotamiento de la oferta junto con algo de compra profesional produce la reacción alcista.
Esta subida generalmente tiene poco volumen y rangos pequeños. Aquellos que compraron en el clímax saben que no hay una razón firme para esperar precios mucho más altos por lo que tenderán a tomar ganancias, provocando el final del AR y llevándonos a esperar un nuevo movimiento bajista.
Esta acción es un indicio de que una importante fase está finalizando y otra ha empezado a generarse.
Secondary Test (ST)
Toda acción importante que sucede en los mercados comienza como posible y no se convierte en realidad hasta que tiene algún tipo de confirmación. La confirmación del clímax de ventas es hecha por el Secondary Test.
Secondary Test
Se trata de un test del punto mínimo establecido por el clímax con el objetivo de confirmar que la oferta se ha agotado y que el mercado ha encontrado un apoyo definitivo.
El ST debe tener mucho menos volumen que el clímax. Además, el precio debería encontrar apoyo en algún nivel superior al del clímax. El poco volumen nos dice que no hay renovada fuerza bajista y que por lo tanto el mínimo no es probable que sea roto.
Un ST exitoso puede ser logrado en el mismo nivel que el clímax o incluso por debajo de él; sin embargo, esos casos representan una mayor incertidumbre y riesgo y requieren de tests adicionales.
Tras un clímax testeado con éxito, la tendencia bajista ha sido parada y el rango puede ser ahora definido. El punto mínimo del clímax es usado para definir el nivel de soporte; mientras que el techo del AR sirve como punto para construir el nivel de resistencia.
Durante el desarrollo del rango de acumulación, queremos ver un aumento de volumen sobre los movimientos alcistas y una disminución sobre los bajistas. Este patrón es crítico y nos señala que la demanda está excediendo a la oferta.
Spring
Si un activo está mostrando el patrón de aumento de volumen en los impulsos alcistas y de disminución en los retrocesos bajistas, pero no es capaz de mantener un patrón de máximos y mínimos mayores, puede que sea necesario que ocurra un evento en el que se pruebe la incapacidad del precio a bajar. Este evento es el Spring.
Spring
El Spring es la penetración del nivel de soporte con un volumen bajo o moderado. Generalmente ocurre en la base de una bajada aunque también puede ocurrir tras una consolidación durante una tendencia alcista (reacumulación) antes de iniciar otro nuevo movimiento alcista.
El caso ideal es una penetración muy leve del soporte con un volumen muy bajo. Si el precio va a comenzar una importante bajada, debe romper la base del rango con un volumen sustancial.
La acción del Spring muestra que el precio está intentando romper y fracasa. Esta es una importante señal de fortaleza generalmente seguida por una subida agresiva del precio. Representa una de las mejores oportunidades de compra.
En situaciones en las que el Spring lo realiza con una penetración y volumen moderados, un resultado positivo no está garantizado y por lo tanto el inversor debería esperar a que el Spring sea testeado antes de tomar una posición de compra.
Criterios para un test exitoso del Spring:
- El volumen debe ser menor que el del Spring
- El precio debería mantenerse en un nivel por encima del Spring
Sign of Strength (SOS)
Inmediatamente después del Spring, el precio debería comenzar a subir. Este movimiento alcista es particularmente importante.
Sign of Strength
Después de la incapacidad del precio a seguir cayendo, una subida en un período relativamente corto de tiempo acompañado por un aumento de volumen representa una señal de fortaleza (SOS). Esta acción confirma que el precio rechazaba seguir bajando ya que su interés es alcista.
La respuesta del público general a esta señal de fortaleza es comprar según progresa la subida. Esta acción no es correcta; aunque el impulso por comprar sea fuerte, debe ser controlado y esperar a la siguiente reacción, la cual es conocida como Last Point of Support (LPS).
Para intentar determinar el mejor momento de entrar hay dos factores para observar:
- El punto medio del movimiento alcista del SOS. Es normal ver que el precio retrocede hasta este nivel para realizar allí el LPS.
- En algunas ocasiones, el LPS ocurre en el mismo nivel que el PS.
Importante
No es necesario que ocurra un Spring y su test para que suceda un SOS y un LPS. Para calificar un movimiento como potencial SOS, la subida debe enfatizar una agresividad en el precio con facilidad de movimiento y expansión del volumen.
Shakeout
Otro tipo de evento que garantiza la tendencia alcista es el Shakeout.
Shakeout
Se trata de una fuerte caída del precio con gran volumen la cual generalmente se produce sin previo aviso y tras un conjunto de señales positivas.
El propósito del Shakeout es generar pánico a un gran número de compradores para que guiados por el miedo vendan sus posiciones. Al mismo tiempo, se alcanzan muchas órdenes de Stop Loss de los operadores que ya estaban posicionados largos.
Esta caída sustancial del precio es aprovechada por las manos fuertes para deshacer sus posiciones de venta y para hacer compras adicionales a mejores precios.
Existen dos tipos de Shakeout:
- Terminal Shakeout: Ocurre en o cerca del final del período de preparación antes de iniciar una tendencia alcista. Son más relevantes.
- Ordinary Shakeout: Puede suceder en cualquier momento del rango. Un ejemplo sería el clímax de ventas.
La mayoría de las veces la acción del Shakeout es seguida por un test. Esperar al test añade mayor grado de confianza pero el coste es comprar a un precio mayor.
Jump Across the Creek (JAC) y Back Up to the Edge of the Creek (BUEC)
El Creek
Un Creek es una línea imaginaria que se dibuja conectando los máximos del precio en la parte superior del rango. A veces está muy estrechamente asociado al nivel de resistencia del rango, pero es mejor verlos como separados y distintos.
El JAC generalmente sucede tras el Spring o el Shakeout; sin embargo, también puede ocurrir sin la presencia de ninguno de estos dos eventos.
Major Sign of Strength
Se trata de una señal de fortaleza mayor (Major SOS) la cual se observa como una rápida subida del precio que rompe el rango. Para ser efectiva, debe ir acompañada por un aumento del volumen.
El JAC no es una oportunidad de compra; únicamente alerta de una posible oportunidad de compra en un futuro muy próximo. Esta oportunidad se encuentra en la acción inmediatamente siguiente al JAC, en el BUEC.
La reacción del precio tiene que mostrar signos de apoyo en el anterior nivel de resistencia roto. Si no lo hace y el precio reingresa en el rango, es una señal negativa. Un BUEC es una señal de compra sólo si el soporte es fuerte y se observa un descenso del volumen en la bajada.
Similitudes entre Spring, Shakeout y JAC:
- Todas representan signos de fortaleza
- Todas son seguidas por un Last Point of Support:
- En el Spring y Shakeout, el LPS se da en los test de esos eventos
- El LPS del JAC sucede en el BUEC
Posiciones de Trading en una Tendencia Alcista
Dentro de un canal el precio puede ocupar muchas posiciones pero sólo unas pocas son las correctas para operar. La tendencia debería decirnos lo que hacer, pero la posición nos dirá cuándo.
Volumen en las primeras etapas
En las primeras etapas de la tendencia ver poco volumen no debería alarmarnos ya que tras la campaña de acumulación, el poco volumen probablemente significa una escasez de oferta en lugar de una mala calidad de la demanda. Según avanza la tendencia el volumen aumenta debido al interés del público.
Para considerar tomar una posición debemos evaluar la relación entre el precio y el volumen:
- Durante un impulso alcista el nivel de volumen se expande, indicando aumento de la demanda. Aunque es bueno, esta es una mala posición en la que comprar.
- El momento de comprar es cuando hay un interés relativamente bajo. Durante estos momentos se han retirado los compradores y el activo se encuentra en un mejor precio.
La combinación perfecta para comprar sería esperar al precio en la línea de soporte, tras una corrección de la mitad del impulso previo y con un volumen bajo.
Si el volumen aumenta en el retroceso
- Si lo hace en un importante nivel de soporte, las probabilidades de que se trate de una sacudida (Shakeout) son altas. El precio volverá a subir de forma agresiva.
- Si el movimiento no se para en un nivel de soporte, es mucho más negativo y las posiciones de venta están más justificadas.
- El truco está en esperar. No hay nada más frustrante que ser sacudido de una posición y luego ver cómo el precio se va en tu dirección.
Tras decidir que la tendencia del mercado es alcista, debemos continuar operando en el lado largo hasta que haya indicios de un cambio de tendencia o hasta que la tendencia esté en duda. Cuando la tendencia esté en duda debemos tomar una posición neutral; o sea, estar fuera del mercado.
Culminación de una Tendencia Alcista
Ninguna tendencia dura para siempre. No es ninguna sorpresa pero a veces parece que se olvida. La razón de esto es la codicia.
Señal de agotamiento
Una señal de agotamiento de la tendencia alcista se da cuando, tras un prolongado movimiento, se observa un volumen relativamente alto el cual no genera un avance sustancial del precio. Esto significa que el mercado ha alcanzado un punto crítico y denota cierta distribución.
Un fuerte impulso alcista ahora con gran volumen puede sugerir que se trata de un evento climático. Este movimiento puede que incluso atraviese la línea de sobrecompra. Esta combinación intenta llamar la atención del público general e inducirlos a comprar (aumentando la demanda de pobre calidad).
Mientras tanto, el inversor más inteligente que compró al comienzo de la tendencia ve la oportunidad perfecta para cerrar su posición a un precio muy atractivo (oferta de buena calidad).
Condición de sobrecompra:
- Cuando se desarrolla en el área del objetivo alcista, muy a menudo representa el final del movimiento; buen momento para cerrar posiciones largas.
- Cuando se desarrolla antes de haber alcanzado el objetivo, probablemente genere una corrección.
Otro indicio de que el futuro de una tendencia alcista puede ser puesto en duda es por la penetración de la línea de soporte. Cada vez que hay una penetración, el soporte se debilita. Una leve penetración no debe ser una señal automática para vender, debería verse como una alerta de que puede ocurrir una rotura.
Posiciones de Trading en un Rango de Distribución
Preliminary Supply (PSY)
Cuando se trata de detener una tendencia alcista, la primera importante reacción bajista nos indica que la oferta está entrando al mercado. Es una señal de posible distribución y nos alerta de que el posible final del movimiento alcista puede estar cerca.
Buying Climax (BC)
Buying Climax
Se observa un aumento rápido y sustancial en el volumen según el público, dominado por el miedo a perder el movimiento, comienza a comprar; identificándose por un movimiento alcista con rangos amplios.
El Composite Man está deshaciendo sus posiciones. Esto significa que ha terminado el periodo alcista. El precio ha alcanzado el punto que quería.
Anuncios liberados con buenas noticias atraerán al público y los hará comprar. La oferta del Composite Man está ahora superando a la demanda del público. Se trata de un punto de inflexión.
Automatic Reaction (AR)
Una vez que la demanda del público es satisfecha, el clímax de compras se ha completado. Con la demanda agotada se desarrolla ahora un Automatic Reaction.
La rápida bajada encuentra un soporte unos puntos más abajo. Si el Composite Man hubiera vendido todo lo que quería, el precio no se habría detenido en ese soporte; por lo que se deduce que hay más acciones disponibles para vender.
Secondary Test (ST)
Tras la reacción bajista, un Secondary Test confirmará el clímax de compras. Este debe tener un volumen menor que el clímax y debería encontrar resistencia en algún nivel menor.
Máximos cada vez más bajos nos indica que la oferta está superando a la demanda y confirma la indicación previa de posible movimiento bajista. El hecho de que el precio no sigue haciendo nuevos máximos y que por primera vez se empieza a observar un mayor volumen sobre los movimientos bajistas nos lleva a la conclusión de que el interés de los grandes operadores está ahora en el lado bajista.
Upthrust
Upthrust
Se trata de un movimiento alcista que atrae a algunos vendedores los cuales entran cortos y colocan su stop loss por encima del último máximo. El precio continúa al alza y alcanza esos stops. Al mismo tiempo, nuevos compradores entran al mercado al ver que el precio rompe el último máximo y piensan en una continuidad alcista. Entonces se produce una fuerte reacción bajista con un volumen mucho mayor que los deja atrapados en una pobre posición.
En una acción Upthrust el precio penetra el techo del rango con un volumen moderado o fuerte. Después de la penetración se comprueba que una significante subida no es posible ya que el precio rápidamente reingresa en el rango.
Es una señal de fuerte entrada de ventas y posible inminente giro del mercado. Debemos estar alerta para buscar oportunidades en las que incorporarnos en corto.
Test del Upthrust
Un volumen bajo en la subida del test nos indica un agotamiento de la demanda y nos confirma el escenario de distribución. Sobre el techo de esta subida se toman posiciones de venta.
Terminal Upthrust
Hay un tipo de Upthrust que ocurre al final del rango el cual se llama Terminal Upthrust. Tiene las mismas características que un Upthrust normal pero el alcance de la acción es generalmente más severa. El volumen puede ser extremadamente alto o la penetración inusualmente grande.
Dos sitios donde buscar el test:
- El test puede ocurrir como parte del Upthrust durante la penetración
- El test puede ocurrir como una débil subida del precio tras la penetración y la reentrada al rango
Sign of Weakness (SOW) y el ICE
El ICE
El ICE es una línea imaginaria que se dibuja a través de los mínimos del rango. Generalmente está muy asociada al nivel de soporte pero no son el mismo.
Al final de la fase de distribución, el precio rompe con fuerza la base del rango y atraviesa también este nivel haciendo una muestra de debilidad (SOW) del mercado.
Last Point of Supply (LPSY)
Last Point of Supply
Si verdaderamente el activo está distribuyendo, no se observará momentum en el retroceso alcista. Lo deseable es ver que el precio rompe el Ice con un aumento de volumen y que el retroceso alcista lo hace con un volumen reducido. Cuando esto sucede, es muy improbable que el precio vuelva a atravesar de nuevo el Ice hacia arriba. Este punto es un sitio ideal en el que entrar corto.
Los diferentes tipos de Upthrust y la rotura del Ice junto con el retroceso, denotan un signo de debilidad:
- Un Upthrust es una señal de debilidad, no por lo que hace el precio, sino por lo que no puede hacer
- El test del Upthrust es el LPSY
- La rotura del Ice es también una señal de debilidad; el LPSY viene en forma de retroceso alcista hasta el Ice
Posiciones de Trading en una Tendencia Bajista
Primera oportunidad
Sucede tras definirse la tendencia bajista. Tras un impulso bajista con expansión de volumen, esperamos que el precio realice un test sobre la línea de oferta. Una contracción de volumen en el retroceso indica falta de fortaleza.
Segunda y tercera oportunidad
Suceden una vez que la tendencia bajista está bien establecida. Lo importante es que las correcciones alcistas se detengan en el lugar adecuado y con el volumen correcto.
Criterios para las correcciones alcistas:
- El lugar es cerca del techo del canal, pero no sobre él
- También es útil si se detiene cerca del punto medio del impulso previo
- El volumen debería disminuir
Importante
En ningún caso se buscarán operaciones al penetrarse el techo del canal. Cuando la línea de oferta en una tendencia bajista o la línea de soporte en una tendencia alcista es penetrada, la tendencia es debilitada y se convierte en vulnerable de ser rota.
Al evaluar el comportamiento del volumen, generalmente los mercados bajistas son acompañados por un volumen menor que los mercados alcistas. La razón es que los mercados alcistas atraen a mucho más público que los bajistas.
Culminación de una Tendencia Bajista
Los eventos que indican que la tendencia bajista está en problemas son la condición de sobreventa y la rotura de la línea de oferta.
Condición de sobreventa
La sobreventa ocurre cuando hay un desequilibrio entre la oferta y la demanda que empuja al precio por debajo de dicha línea. Cuando esto ocurre, se espera algún tipo de corrección; ya sea un retroceso alcista normal o una lateralización del precio.
Según dónde se desarrolle la sobreventa:
- Las que suceden sin haber alcanzado el objetivo bajista tienen una alta probabilidad de que a la corrección le seguirá una continuación bajista
- Aquellas que se desarrollan en el área del objetivo, especialmente si es acompañada por un volumen extremadamente alto, es más probable que corresponda al final del movimiento bajista; buen momento para considerar cerrar las posiciones en corto
La otra acción que garantiza el cierre de las posiciones cortas es la rotura de la línea de oferta. Cuando ésta es decisivamente penetrada, la tendencia deja de continuar.
Las Nueve Pruebas de Compra
Si el precio se encuentra sobre una de las posiciones primarias de trading y esa posición es precedida por la preparación de un potencial movimiento, hay una gran probabilidad de que esa posición debería ser tomada. Esta probabilidad se convierte en certeza si se pasan ciertas pruebas.
Objetivo del rango previo
El objetivo bajista del rango previo debe ser alcanzado. Si no es así, la supuesta oportunidad de compra es sospechosa; ya que si el objetivo bajista previo no ha sido alcanzado todavía, hay probabilidades de que lo haga.
Acción precio-volumen alcista
Se observa en un patrón en donde el volumen aumenta en los movimientos alcistas y disminuye en los bajistas. Según se desarrolla el rango, si se trata de acumulación, el patrón debe ser positivo.
Preliminary Support y Selling Climax
A menos que estos dos eventos críticos de la acción de parada estén presentes, no está justificada ninguna compra. Excepción: en reacumulación se observa Preliminary Supply y Buying Climax.
Fortaleza comparativa
La acción debe estar más fuerte que el mercado. El precio de la acción debe avanzar más durante los impulsos alcistas y debe retroceder menos durante los retrocesos que el índice.
Línea de oferta penetrada
Mientras permanezca respetada, la tendencia bajista sigue intacta. Es necesario que la línea de oferta sea totalmente atravesada antes de tomar posición en el lado largo.
Máximos mayores
El precio hace máximos cada vez más altos.
Mínimos mayores
El precio hace mínimos cada vez más altos. El ejemplo ideal: Spring → SOS → LPS → JAC → BUEC.
Construcción de la base
Solo porque el precio ha dejado de caer no significa que está preparado para subir. Si no hay una valiosa preparación, ninguna compra está justificada.
Beneficio vs Riesgo
El beneficio potencial debe ser al menos tres veces superior al riesgo. De no ser así, no tiene sentido la operación.
Uso correcto del Stop Loss
- Esta orden le permite al trader determinar de forma objetiva por adelantado el punto de la posición que representa un error de juicio
- Ayuda a preservar y proteger el capital, lo cual es más importante que hacer un beneficio
- Error: usar un stop mental. Una cosa es decirse lo que constituye un error y otra muy diferente pagar el precio por haberlo cometido
- Error común: seleccionar la posición de forma arbitraria (porcentaje fijo o puntos fijos)
- Uso apropiado: localizar importantes niveles de soporte y colocar la orden a una pequeña distancia por debajo
Las Nueve Pruebas de Venta
Después de una subida del mercado y de que se desarrolle una fase de distribución, habrá posibilidades para entrar cortos. Las ventas solo se harán si el precio está sobre las posiciones primarias de venta.
Objetivo alcista alcanzado
El precio debe haber alcanzado el objetivo alcista previo. Esto provee una señal de que el movimiento previo ha acabado y que la bajada ahora es posible.
Acción precio-volumen bajista
El volumen debe aumentar sobre los movimientos bajistas y disminuir sobre los alcistas. Esto indica un mayor interés en el lado bajista.
Preliminary Supply y Buying Climax
Exige que la tendencia alcista haya finalizado. Excepción: en redistribución estos dos eventos no sucederán.
Debilidad comparativa
La acción debe ser más débil que el mercado. Los impulsos bajistas deben recorrer más distancia y los retrocesos alcistas menos.
Línea de soporte rota
Es necesaria la rotura de la línea de soporte y que cualquier intento del precio por reentrar al canal fracase.
Máximos decrecientes
El precio hace máximos cada vez más bajos.
Mínimos decrecientes
El precio hace mínimos cada vez más bajos. Este patrón indica que la oferta ha superado a la demanda.
Preparación del movimiento
Dependiendo del tiempo de preparación, así será el alcance del siguiente movimiento.
Beneficio vs Riesgo
Este ratio no debe ser menos de 3:1. De no ser así, no debería tomarse acción.
Analizar el Mercado General
Aunque ningún inversor puede negociar el mercado entero, es necesario que tenga en cuenta el sentimiento general del mercado. Hay muchos momentos en los que un valor en particular es adecuado para un importante movimiento pero que finalmente no lo hace; la razón en la mayoría de los casos es que la condición general del mercado no acompaña.
El trading nunca debería ser hecho en contra del mercado; en cambio, para ser consistentes es necesario operar en armonía con él.
Los índices como Dow Jones y S&P 500 son ejemplos de indicadores generales del mercado. Debemos analizarlos con los mismos principios, ya que funcionan igual que en las acciones individuales. La única diferencia es que se analiza el mercado entero, lo que lleva a una conclusión más importante.
Utilizando un indicador que calcule el volumen acumulado por ondas, tendremos una imagen más detallada del flujo de la oferta y la demanda.
Divergencias
Una indicación muy importante sobre el futuro movimiento del precio es derivado del estudio de la relación entre el volumen operado por ondas y la acción del precio de los índices.
Importante
Las divergencias no son mágicas, sólo indican y sugieren, no garantizan. Los mejores movimientos son hechos cuando ambos se mueven en armonía; pero en ocasiones suceden divergencias.
Tipos de divergencias
Divergencia bajista: El volumen de la onda que genera un segundo máximo es mayor que el operado sobre el máximo previo, y sin embargo el segundo máximo del precio está más abajo que el primero. El esfuerzo es por ir al alza y el resultado es a la baja; sugiriendo un movimiento bajista.
Divergencia alcista: El volumen de la onda que genera un segundo mínimo es mayor que el operado sobre el mínimo previo, y sin embargo el segundo mínimo del precio está más arriba que el primero. El esfuerzo es por ir a la baja y el resultado es al alza; sugiriendo un movimiento alcista.
Una divergencia no indica nada acerca de la magnitud del resultado anticipado. Sin embargo, el resultado tiende a estar en proporción a la divergencia: divergencia menor → resultado menor; divergencia mayor → resultado mayor.
Combinación con posición del precio:
- Si el mercado tiene una divergencia pero el precio no se encuentra en una posición primaria de trading, el mercado probablemente haga algún tipo de respuesta, pero su significancia será relativamente menor.
- Si el mercado tiene una divergencia y el precio se encuentra correctamente posicionado sobre una posición primaria de trading, es probable que tenga lugar un movimiento muy importante.
Consideraciones Finales
A la hora de tomar una operación hay que tener en cuenta la naturaleza del individuo y el tamaño de la cuenta.
Según tamaño de cuenta
Cuenta pequeña: El inversor tiene que ser más cuidadoso. Debería esperar a que se desarrollen más eventos del rango. De esta manera, su operación tendrá más probabilidades de éxito aunque puede que pierda algunas operaciones.
Cuenta mayor: Puede buscar entrar antes. Tendrá un gran número de oportunidades aunque alguna de sus operaciones resulten en pérdida. Además, va a por movimientos más pequeños, lo que generalmente requiere menos tiempo.
El comportamiento del precio no será exactamente igual todas las veces que ocurra. Debes tener la mente abierta y permitir variaciones. Básicamente se observarán los mismos eventos, pero el tiempo y la magnitud de los movimientos del precio y el volumen diferirán.
Para limitar los riesgos, coloca la orden de stop loss por debajo del soporte previo para las operaciones de compra y por encima de la resistencia para las operaciones de venta.
Dos errores muy comunes
- No esperar a que el valor se sitúe correctamente antes de tomar una operación
- Un hábito de terquedad optimista que hace que uno se case con la operación
Los traders saben que un mercado aburrido y débil durante un período de tiempo prolongado puede forzar a las manos débiles a abandonar sus posiciones. La mayoría de los participantes del mercado, al menos los menos informados, son notablemente impacientes. El proceso agotador es muy efectivo para desanimar a esos operadores.
Wyckoff en Profundidad
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